文／鄧哲偉 （臺北國際商會理事長）
近期，人民幣兌新台幣匯率悄然跌破4.1，並可能進一步貶破4元。這不只是匯市的一時波動，更是對台灣經濟出口與內需的雙重警訊。匯率的變化背後，實則是產業利潤被稀釋、消費市場遭侵蝕的一場深層風暴。
根據統計，2023年人民幣對新台幣平均匯率約為4.47，今年（2025）截至6月中旬已下探至4.1，貶幅超過8%。對於仍以人民幣計價的出口商來說，若未能即時調升報價，意味著相同的產品與數量，換回的台幣收入將比去年少近一成。這不是假設，而是正在發生的現實。
中國至今仍是台灣最大貿易夥伴之一。財政部資料顯示，2024年台灣對中國及香港的出口占比仍超過兩成，部分關鍵產業如面板、半導體設備與工具機，對中出口比重甚至超過三成。這些產業交易多以人民幣或美元為計價基礎，人民幣若持續貶值而價格又難上調，出口業者每筆交易的實質台幣收入都在縮水。以對中出口每年約1,200億美元估算，若損益差為8%，全年度的匯差損失恐高達3,000億台幣。
台商進退失據，匯損難以轉嫁
有人主張台商應調高報價因應，但在全球景氣疲弱、中國內需低迷的大環境下，企業面對的是買方市場，調價談何容易？尤其對中小企業、OEM代工廠等位於供應鏈下游者而言，往往無法將匯損轉嫁給客戶，反而面臨報價壓縮、接單流失與利潤下滑的三重打擊。人民幣走貶讓中國本土企業在價格上更具優勢，台灣出口商競爭壓力隨之劇增。
進口商品更便宜，內需市場也遭蠶食
風暴不僅限於出口端，內需市場也正遭到慢性侵蝕。當人民幣貶值，使得中國商品在台灣顯得更便宜時，跨境電商如淘寶、拼多多迅速擴張，用極低價格吸引大量台灣消費者。一件衣服百元有找，手機配件數十元包郵，這樣的價格壓力對本地零售商、小品牌與夜市商家造成嚴重衝擊。
人民幣每貶1%，中國商品就便宜一分；而本地商家不可能無限壓低成本與價格。這種長期的價格劣勢不會立即導致倒店潮，但將如同慢性出血，使台灣零售與文創產業逐步失去生存空間。
匯率政策不應只為出口而設
這場匯率變化也凸顯政策面的盲點。過去匯率操作往往以出口導向產業為核心考量，但現今的挑戰不只是出口競爭，更包括內需結構的失衡。當新台幣升值、人民幣貶值，台灣出口受創、內需被掏空，政府若無有效干預與緩衝措施，將形同放任整體經濟被外部貨幣戰略侵蝕。
我們該問的不是「升值好不好」，而是：這樣的匯差是否造成不對等的競爭條件？是否正在推動產業空洞化與經濟脫實向虛？台灣不能只靠出口成長，更應維持健康的內需生態，保障本地商業與就業。
從匯率，看出台灣的戰略選擇
人民幣跌破4.1，表面上只是匯率數字的變化，實質上卻是對台灣產業結構的嚴重提醒。這不僅意味著出口利潤下滑、內需被掏空，更暴露出台灣長期對匯率政策與產業策略缺乏整體規劃的風險。若政府繼續忽視這種內外雙殺的局勢，未來我們將面對的，可能不只是產業競爭力的下滑，而是台灣經濟韌性的根本崩解。
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